Высокочастотные торговые правила (ETFC)

Все, что вы знаете об инвестировании неправильно. Или, по крайней мере, это то, что основной объем рынка доллара, кажется, говорил. Здравый смысл подсказывает, что разумный инвестор изучить данные, искать недооцененные активы, купить их, а затем ждать их, чтобы оценить (пока собирала положительного денежного потока в промежуточном). Возможно, 100 лет назад (или даже просто 15 лет назад) эта стратегия была доминирующей. Сегодня, высокочастотного трейдинга так травмировали науку инвестирования, что покупать-и-держать, может показаться, что игра присоски.
Это достаточно, чтобы сделать Бенджамина Грэма, известного как отец стоимостного инвестирования, пируэт в гробу. В начале 1960-х годов, вскоре после того, как Грэм вышел на пенсию, средний запас прошло уже 8 лет. Сегодня это около 20 секунд и нет, это не опечатка.
Гонка идет на быстрые
Высокочастотной торговли относится к платформе, которая обрабатывает много заказов со скоростью света, минус несколько миль в час. Напряженного высокочастотный трейдер покупает акции, а затем продает его (или наоборот) в течение нескольких секунд или долей секунды. Оборудование, используемое для высокочастотного трейдинга-это специализированная и гораздо быстрее, чем что-либо сделали для личного рынка. Задержки устройства измеряется в наносекундах, единицы, которые имеют мало практической пользы никому, кроме физики частиц и высокочастотных трейдеров. Полный массив серверов, способных конкурировать с другими высокочастотными trdaers может работать в сотни тысяч долларов. Более мощная вычислительная мощность трейдер может открыть, тем больше возможность воспользоваться эфемерные колебания цены. Е*торговли (ETFC) счет, на которые вы входите на рабочем столе нет шансов. (По теме что такое высокочастотный Трейдинг?)
Институциональные инвесторы, специализирующиеся на высокочастотной торговле доминировать до такой степени, что аж на 70 процентов Уолл-Стрит трафик проходит через такие каналы, отсюда и стремительное средний оборот времени. Хотя и в гораздо более узкой среде, высокочастотного трейдинга превратила инвестирование, по крайней мере, до такой степени, что интернет-магазины преобразована в розничной торговле. (Подробнее является высокочастотной торговли причудливый термин для накрутки?)
Вы можете спросить, так что если ваша покупка методической акций способствует функционально мгновенной продавца? Это действительно важно? И не эффективность хорошая вещь?
Как всегда, да...но. Чтобы повысить ликвидность, крупные фондовые биржи платить их крупнейших трейдеров мельчайших деталей копейки за каждую акцию они занимаются. Таким образом, это не имеет значения все, что много, как акция выполняет, пока его объем торгов достаточно высок. Но эта установка не ограничивается хранение вещей жидкости. Мы сейчас в газ, и направляется к плазменным территории. И в качестве ЛАГ между сделками приближается к нулю, то предельная выгода от необходимости когда-либо-так-слегка быстрее времени выполнения, чем у конкурентов становится все меньше и меньше.
Обеспечение Соблюдения Ограничений Скорости
В значительной степени регулируется как на фондовом рынке, высокочастотного трейдинга имеет свои мандаты и правовые требования. Для упрощения, если фирма пытается двигаться неестественно ценам, это нарушение. Разница между этим и просто наживается могут быть тонкими, и регуляторы часто думают, что они могут отличить одно от другого. Сделать литерал на последних секундах торговля, и он не может помочь, но двигаться цена акции в определенном направлении. Это движение свидетельствует о манипуляции, или это просто неизбежное следствие совершения сделок, если ставки и волатильность являются самыми высокими—просто перед началом торгов ясно? Обвинение в мошенничестве требует четкие доказательства намерения. Высокочастотные трейдеры не в этой игре просто разоряют своих противников, а чтобы сделать быстрый доллар. Чувства другой стороны не важно, особенно, когда есть хороший шанс, что другая сторона является еще одним высокочастотным трейдером. (Подробнее стратегии и секреты высокочастотных торговых фирм)
Рядовому инвестору, высокочастотной торговли была технологическая Находка. Позволить компьютерам делать работу означает, что комиссии были сокращены до почти ничего. Даже лучше, так как скорость увеличивается торгов, так и скоростью распространения информации.
Необходимость разработки правил
Бывший председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Мэри Шапиро заявила, что ответственность за определение “ли функционируют рынки довольно” должен упасть на кого-то, кроме самих инвесторов. Это означает, что ее агентство должно принять участие и официально притормозить. Предложения имеют смысл, по крайней мере, на поверхности: стоимость запретительные штрафы отменить заказ на хорошем счету. Требуется определенное время, прежде чем объявили Цитата. И по большому счету, отрицает то самое преимущество, что высокочастотный трейдинг предлагает заинтересованным сторонам. Трудно найти инвестора, который был действительно больно от высокочастотной торговли. Если что, эта технология, вероятно, спасла инвесторов от себя, на балансе. Пока все, что скорость означает, что 9 - и даже 10-значных сумм может временно испаряться, что делает власть нервничает.
Нижняя Линия
Независимо от преимущества высокочастотного трейдинга, восприятие диктует правила. Простое потенциал для бедствия от нового развития, неважно, как далеко, и как бы ни был велик сопутствующей выгоды, приводит к ТРЦ проявляя большую осторожность, чем разумно. Взял вину на высокочастотную торговлю на 2010 “флэш-крэш”, что вызвало падение индекса Dow до 7% в считанные минуты. (О том, что потери были искореняется через полчаса казалось, не имеет значения. ) В качестве инвестора, это ваша обязанность, чтобы беспокоиться с большими колебаниями в течение длительных периодов времени. Краткая движений, независимо от того, как скачкообразное, то для финансовых средств массовой информации, чтобы беспокоиться о. Умные инвесторы лучше вещей, чтобы сделать с их временем.

Комментарии